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Der Mai war geprägt von zwei gegensätzlichen Kräften: Auf der einen Seite standen geopolitische Risiken, höhere Energiepreise und die Sorge, dass Zinssenkungen später kommen könnten als ursprünglich erwartet. Auf der anderen Seite sorgten robuste Unternehmensgewinne, die anhaltende KI-Fantasie und eine verbesserte Risikostimmung für Unterstützung an den Aktienmärkten.
Die Unsicherheit blieb hoch. Vor allem die Entwicklungen im Nahen Osten und die laufenden politischen Signale aus den USA führten immer wieder zu kurzfristigen Schwankungen. In einem solchen Umfeld erscheint es aus Sicht des Managements des Fonds besonders wichtig, nicht jeder Marktbewegung hinterherzulaufen.
Deshalb wurden im Mai nur wenige Änderungen vorgenommen. Der Fonds blieb grundsätzlich bei der bestehenden Positionierung und setzte darauf, dass die bereits zuvor getroffenen Entscheidungen weiter wirken.
1. Anpassungen im letzten Monat
Im Mai lag der Fokus weniger auf großen Umschichtungen, sondern stärker auf Beobachtung, Risikokontrolle und disziplinierter Umsetzung der bestehenden Strategie:
Bewusste Zurückhaltung in einem unsicheren Umfeld
Aufgrund der weiterhin hohen Unsicherheit hat das Management des Fonds im Mai bewusst nur wenige Anpassungen vorgenommen. Die geopolitische Lage rund um den Iran blieb schwer einschätzbar, und neue politische Aussagen sorgten regelmäßig für Bewegung an den Märkten.
In solchen Phasen kann zu viel Aktivität im Portfolio mehr schaden als helfen. Daher stand im Vordergrund, die bestehende Struktur beizubehalten, Risiken laufend zu beobachten und nur dort zu handeln, wo sich ein klares Chancen-Risiko-Verhältnis ergibt.
Krypto-Positionierung zahlt sich weiter aus
Sehr erfreulich entwickelte sich die Krypto-Position im Fonds. Der Nachkauf vor rund zwei Monaten hat sich rückblickend als sehr richtige Entscheidung erwiesen. Die Position im BIT Global Crypto Leaders liegt seit Jahresbeginn bei rund +36 %.
Small Caps mit starker Entwicklung
Auch die bereits im Vorjahr verstärkte Positionierung im Small-Cap-Bereich hat sich weiterhin ausgezahlt. Besonders erfreulich entwickelten sich die entsprechenden Fonds und ETFs im Portfolio.
Der Emerging Markets Small Cap ETF liegt seit Jahresbeginn bei rund +20 %
und auch der US Small Cap UCITS ETF zeigt mit rund +18 % YTD eine starke Entwicklung.
2. Weiterhin Fokus auf Diversifikation und Stabilität
Trotz der positiven Entwicklung einzelner Chancenbereiche bleibt der Fonds breit diversifiziert. Neben Kryptoassets und Small Caps spielen weiterhin Anleihen, Rohstoffe, Gold, dividendenstarke Titel und globale Aktienbausteine eine wichtige Rolle.
Gerade das aktuelle Marktumfeld zeigt, warum eine breite Streuung entscheidend ist. Energiepreise, Zinsen, Währungen und politische Entwicklungen können sich kurzfristig stark verändern. Eine zu einseitige Positionierung würde das Portfolio unnötig anfällig machen.
Das Management des Fonds achtet daher weiterhin darauf, Chancen zu nutzen, ohne die Stabilität des Gesamtportfolios aus dem Blick zu verlieren.
Fazit & Ausblick für Juni 2026:
Der Mai hat einmal mehr gezeigt, dass Geduld und Disziplin an den Kapitalmärkten entscheidend sind. Trotz vieler Unsicherheiten konnten sich wichtige Portfoliobausteine positiv entwickeln.
Besonders die zuvor ausgebauten Positionen im Krypto- und Small-Cap-Bereich haben einen erfreulichen Beitrag geleistet. Gleichzeitig wurde bewusst auf größere Änderungen verzichtet, da das geopolitische und wirtschaftliche Umfeld weiterhin schwer einschätzbar bleibt.
Der Fonds bleibt daher breit aufgestellt, flexibel und risikobewusst positioniert. Das Management beobachtet die weitere Entwicklung sehr genau und hält an einem klar strukturierten Investmentprozess fest.
Disclaimer:
Hierbei handelt es sich um ein Marktkommentar aufgrund der persönlichen Einschätzung des Fonds-Advisory Teams der MFC Service GmbH und stellt keine Finanz- oder volkswirtschaftliche Analyse unter Anwendung der dafür geltenden gesetzlichen Vorgaben dar.
Die veröffentlichten Prospekte sowie die Basisinformationsblätter (BIB) der Fonds Der Vermögensverwalter und Der Vermögensverwalter Dynamisch stehen in deutscher Sprache auf der Website der Verwaltungsgesellschaft unter www.llb.at sowie am Sitz der Gesellschaft kostenlos zur Verfügung.
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