Management Kommentar

Der November zeigte sich insgesamt von einer deutlich volatileren Seite. Die Märkte reagierten empfindlich auf makroökonomische Signale – insbesondere auf die weiterhin schwankenden Inflationsdaten, die widersprüchlichen Aussagen der Notenbanken sowie Unsicherheiten bezüglich der globalen Wachstumsdynamik. Vor diesem Hintergrund haben wir im Fonds einige gezielte Anpassungen vorgenommen.

Das dritte Quartal 2025 stand im Zeichen globaler Unsicherheiten und einer zunehmenden wirtschaftlichen Fragmentierung. Während geopolitische Spannungen, Handelskonflikte und protektionistische Tendenzen die Märkte forderten, sorgten technologische Innovationen und erste Zinssenkungen der Notenbanken für neue Impulse. Die Kapitalmärkte bewegten sich zwischen Hoffnung und Vorsicht – getragen von der Dynamik im Technologiesektor, aber gebremst durch strukturelle Herausforderungen in China und Europa. In diesem Umfeld war Flexibilität entscheidend: Diversifikation, Inflationsschutz und selektive Chancen­nutzung bestimmten unsere Anlagestrategie.

Das zweite Quartal 2025 verlief für die globalen Finanzmärkte alles andere als ruhig. Geopolitische Spannungen prägten das Geschehen: Insbesondere eskalierende Konflikte im Nahen Osten und gezielte Angriffe auf iranische Atomanlagen führten zu erheblichen Schwankungen der Energiepreise. Zugleich belasteten der anhaltende Krieg in der Ukraine sowie fortwährende Handelskonflikte zwischen den USA, Europa und China weiterhin das weltweite wirtschaftliche Klima.

Das erste Quartal 2025 war geprägt von hoher Volatilität und bedeutenden strukturellen Veränderungen, die wesentliche Marktannahmen infrage stellten. Die anfänglich gedämpfte Zuversicht wich rasch einer Marktphase, in der geopolitische Unsicherheiten und sektorale Disruptionen dominierend wurden.

Die Märkte bleiben in Bewegung, und der März markiert eine Phase des Wandels im Investorenverhalten. Während Unsicherheiten weiterhin präsent sind, ergeben sich insbesondere im europäischen Aktienmarkt und im Rohstoffsektor neue Chancen. In diesem Marktkommentar beleuchten wir die aktuellen Entwicklungen und unsere strategischen Anpassungen in einem volatilen Umfeld.

Im Januar 2025 zeigten die globalen Finanzmärkte eine positive Entwicklung, unterstützt durch robuste Wirtschaftsdaten und eine optimistische Anlegerstimmung

Im dritten Quartal 2024 erlebten die globalen Finanzmärkte eine moderate Konjunkturdynamik, beeinflusst durch geopolitische Spannungen und wirtschaftliche Entwicklungen in Schlüsselregionen. In diesem Managementkommentar analysieren wir die wichtigsten Entwicklungen in den Bereichen Aktien, Anleihen, Rohstoffe und alternative Investments sowie deren Auswirkungen auf die Performance unserer Portfolios.